产出缺口冲击、通胀冲击对汇率变动的影响

摘要：

汇率与经济基本面具有怎样的关系?文章从资产定价的角度对汇率的形成机制做出理论分析,结果表明,给定其他国家经济情况不变,当本国产出缺口和通胀超预期的提高(或下降)时,市场预期到本国会采取从紧(或宽松)的货币政策,所以预期的本国货币利差上升(或下降),进而本国汇率走强(或走弱).我们利用国际货币基金组织的《世界经济展望》数据库,针对主要工业国家进行了实证研究,实证结果基本支持上述理论分析.在美元的具体预测中,我们发现:未预期到的1%的美国产出缺口相对提高会使美元增强2.2%左右,但是通货膨胀冲击对美元汇率的影响并不明显,可能原因是美国近年来的泰勒规则中对于产出缺口的权重相对更高,对于通胀的权重相对更低.文章有助于我们理解近期的美元升值与美国经济基本面的关系.

关键词：汇率、产出缺口、通胀、冲击

分类号：F82;F0

在线出版日期：2016-07-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：39-41