问询函监管对资本市场信息甄别的效果——基于盈余价值相关性的研究
问询函制度正成为中国资本市场信息监管的重要手段.本文研究了财务报告问询函监管对盈余价值相关性的影响,实证结果表明财务报告问询函显著降低了公司盈余的价值相关性;问询次数越多,盈余价值相关性越低;该结果在考虑内生性问题、变量替换等稳健性检验后仍然成立.异质性分析表明,信息披露质量较差、代理问题较严重的公司中,监管问询对盈余价值相关性的影响更显著,而QFII持股能够弱化问询函的上述影响.进一步分析表明,问询函显著增加了信息鉴证方审计师的收费,减少了信息中介分析师的关注,并且导致信息传播者媒体的负面报道显著增多,验证了问询函作用于投资者的信息效应.
问询函、盈余价值相关性、信息披露质量、公司治理水平
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F275(企业经济)
国家自然科学基金;中央高校基本科研项目
2022-11-11(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
共20页
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