技术关联、商业信用与风险跨行业传染

摘要：

随着社会经济分工的细化与行业之间关系的重塑,行业风险传染成为诱发系统性风险的重要因素之一.本文利用行业指数数据,结合LASSO-VAR模型与BK指数方法对我国行业风险传染进行频域分解,从风险传染水平特征、结构特征以及频域特征三个维度进行分析,在此基础上,运用QAP分析、回归分析从技术关联与商业信用的角度对行业风险传染进行解释.研究发现:首先,我国行业风险传染具有明显的时变特征,并且总风险传染主要由短期风险传染驱动,但风险频域结构会随着经济主体预期的调整而逐渐变化;其次,化工、机械设备等技术供给型行业在风险传染网络中为主要的风险溢出者,银行业作为资金供给型行业为主要的风险吸收者;再次,在技术关联的作用下,行业风险传染网络呈现出长期稳定的技术聚集特征,并且短期行业风险传染网络会进一步叠加非理性信息效应的影响;最后,商业信用对短期行业风险传染具有显著影响,提高行业应收账款周转率可以有效降低短期行业风险传染.研究结论有助于更好地认知我国行业风险传染特征与影响因素,对宏观经济监管部门防控系统性风险具有重要参考价值.

关键词：风险传染、频域、技术关联、商业信用

所属期刊栏目：42

分类号：F832.33(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金18BJY247

在线出版日期：2022-07-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共21页

页码：15-35