社保基金持股与分析师预测精度

摘要：

以2003-2018年分析师盈余预测数据为研究样本,考察了社保基金持股对分析师预测精度的影响与作用机制.研究发现,社保基金持股可以显著降低分析师预测偏差与预测乐观性,促进分析师预测精度,社保基金持股越多,分析师预测精度越高,在考虑内生性问题及其他稳健性测试后结论依然稳健;进一步研究显示,在牛市中,社保基金持股对分析师预测精度的促进作用更明显,在熊市中,社保基金持股有损分析师对小市值公司的预测精度.机制检验发现,强化公司治理、促进信息披露与降低投资者关注、缓解经纪业务利益冲突是社保基金持股影响分析师预测的两个重要途径.吸引中长期资金入市,改善投资者结构,是中国资本市场改革的重要方向.因此,积极探索社保基金入市行为的影响,对促进资本市场健康发展有重要价值.

关键词：社保基金持股;分析师预测精度;信息披露;投资者关注

所属期刊栏目：41

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：中央高校基本科研项目JBK2007127

在线出版日期：2021-10-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共18页

页码：96-113