行业锦标赛激励是否刺激了企业金融化

摘要：

在信息无所不达的年代,管理者的行业竞赛心理对其决策行为有不可忽视的影响,这种心理是否也是刺激企业金融化的因素之一?本文以2013-2019年A股非金融上市公司为样本,考察行业锦标赛激励对企业金融化的影响.研究发 现,行业锦标赛激励促进了企业金融资产配置和金融渠道获利,其中以投机型金融资产配置和风险型金融渠道获利最为明显;积极市场态势下,行业锦标赛激励对企业金融化水平影响更为明显;高管薪酬高于行业平均时,行业锦标赛激励对金融渠道获利影响更为明显;行业锦标赛激励在刺激企业金融化的同时,对核心业务形成冲击.本研究从高管心理感知角度解释企业金融化决策的动因,为企业评价激励高管、政府监管防控金融泡沫提供了现实启示.

关键词：行业锦标赛激励、金融资产配置、金融渠道获利

所属期刊栏目：41

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金项目17BJY176

在线出版日期：2021-07-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共17页

页码：3-19