政府补贴与并购商誉:政策预期与现实悖论

摘要：

随着资本市场并购重组热情的不断高涨,巨额商誉的出现和快速增长引起了监管层和学术界的极大关注.本文以2007-2017年我国发生并购且产生商誉的全部A股非金融类上市公司为研究样本,从宏观制度视角考察政府补贴对并购商誉的影响及其作用机理.研究发现,政府补贴会增加公司的并购商誉;代理成本和过度自信在政府补贴影响并购商誉的过程中发挥着中介传导作用.进一步区分不同市场化程度后发现,政府补贴与并购商誉的正相关关系主要体现在低市场化进程的环境中.

关键词：政府补贴、并购商誉、代理成本、过度自信、市场化进程

所属期刊栏目：40

分类号：F812.41(财政、国家财政)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金

在线出版日期：2020-05-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：99-113