上市公司并购交易中的成本粘性和价值创造

摘要：

资源的稀缺性导致了市场竞争,并购重组也因此成为近年来企业减少恶性竞争的重要手段之一.以2004-2016年沪深A股上市公司中成功完成并购交易的企业为样本,采用TOBINQ值来衡量企业价值,使用处理后的Weiss模型来衡量企业的成本粘性水平.从成本粘性和成本反粘性两个角度出发,探究上市公司在并购交易中的成本粘性和价值提升之间的关系.实证研究发现:成本粘性对并购企业价值有显著的正向影响;成本反粘性与并购企业价值创造呈显著的负相关关系,即成本反粘性的存在不利于并购企业价值的提升;制造业并购公司的成本粘性与价值创造呈显著的正相关关系,成本反粘性与价值创造呈负相关关系.

关键词：并购交易、成本粘性、成本反粘性、价值创造、Weiss模型

所属期刊栏目：38

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：贵州省科技计划项目黔科合基础”2017”1515-2;贵州省科技计划项目黔科合基础”2017”1509-4

在线出版日期：2019-01-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共16页

页码：61-76