中国利率期限结构对宏观经济政策的动态响应研究——DSGE框架下的宏观金融建模

摘要：

本文研究利率期限结构对宏观经济政策的动态响应问题,运用新凯恩斯主义框架下的宏观金融模型,考察利率期限结构在不同政策冲击下的运动机制.研究发现,利率期限结构对货币政策的冲击反应强度大,响应时间短,冲击反应集中在短端利率;对财政政策的冲击反应虽然强度小,但响应时间长,冲击反应集中在中长端利率,且生产性与非生产性财政支出存在利率响应方向相反的现象.研究结论表明,货币政策通过调节政策利率改变了短期资金杠杆,对经济运行具有微调效果;财政政策直接作用于经济实体,影响中长期利率,政策效应更为持续.

关键词：DSGE、利率期限结构、货币政策、财政政策、冲击响应

分类号：F822.0(货币)

资助基金：中央高校基本科研业务费专项;国家自然科学基金

在线出版日期：2017-02-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：40-52