我国金融市场间的联动关系:基于结构冲击的溢出效应分析

摘要：

本文提出了一种对金融市场间溢出效应的研究框架:基于利用金融市场间多元GARCH效应所识别出的结构VAR模型和结构GARCH模型,首次构造出均值和波动溢出指数模型,并对我国汇市、债市、股市和货币市场间的均值和波动溢出效应进行了实证分析.研究发现:金融市场间的同期关系较为显著,且大部分与金融学基础假说相吻合;股市和债市间的均值溢出效应强于其它市场间的均值溢出;各市场间的波动溢出效应明显强于均值溢出效应;并且股市对其它市场的溢出效应最为显著.

关键词：溢出效应、金融市场、结构冲击

所属期刊栏目：35

分类号：F830.9(金融、银行)

在线出版日期：2015-03-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：81-90