沪深300股指期货合约交易活跃程度影响因素分析

摘要：

基于波动率和流动性指标对沪深300股指期货合约交易活跃程度的影响因素进行了分析,其中波动率包括现货和期货市场整体波动率指标,以及其中的连续性波动和跳跃波动成分,流动性指标采用Amihud非流动性指标,期货合约活跃程度采用交易额,未平仓合约数和交易量/未平仓合约数比率三个指标衡量.研究发现,现货市场波动率的增加反映了套期保值需求,期货市场波动率增加反映了投资者异质信念,均与三个交易活跃性指标存在正向关系,并且波动率的这种影响主要是通过连续性波动而非跳跃波动引起的；流动性的提高会促进交易额和未平仓合约数增加.

关键词：股指期货合约、交易额、未平仓合约数、波动率

分类号：F830.93(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目71001087;教育部人文社会科学研究规划基金项目11YJA790095;厦门大学优秀博士培养计划项目

在线出版日期：2013-09-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：51-60