中国上市公司的盈余管理对机构投资者投资的影响研究

摘要：

通过对相关理论的分析,研究中国上市公司盈余管理现象对机构投资者投资的影响,构建了研究假设,在盈余管理度量模型以及报酬模型的基础上,得出上市公司盈余管理与市场报酬率关系的模型,同时结合市场报酬率与机构投资者持股比例的关系,研究不同盈余管理程度下机构投资者的反应.按照机构投资者的持股比例,将机构投资者以6%为分界点,分成持股比例高与持股比例低两组.研究发现机构持股比例高时,在面对上市公司盈余管理现象时,并没有明显减少持股比例的动机,因为持股比例高的机构投资者除了关注收益外,更注重收益和公司治理的长期性和稳定性.当机构持股比例低,面对盈余管理现象时,更多表现为采取抛售股票马上获利的行为.

关键词：盈余管理、机构投资者、投资影响

所属期刊栏目：41

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家博士后科学基金项目20080441171

在线出版日期：2011-05-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：147-153