基于产品市场竞争的管理层持股激励效应研究

摘要：

产品市场竞争被认为在提高公司业绩,增进社会财富方面具有重要作用。以往考察管理层持股与公司业绩的研究均没有考虑产品市场竞争程度的影响,而超产权理论认为,产品市场竞争是公司业绩改善的根本保证。从构建动态面板数据模型入手,采用DIF-GMM估计方法,以我国沪、深两市2006～2009年的A股上市公司为研究样本,探讨产品市场竞争对管理层持股与公司业绩之间关系的影响。研究发现,产品市场竞争对管理层持股的激励效果具有显著的影响,产品市场竞争程度越高,管理层持股的激励效果越好;产品市场竞争程度越低,管理层持股的激励效果越差。

关键词：产品市场竞争、管理层持股、公司业绩、DIF-GMM估计

所属期刊栏目：16

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2012-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：118-124