基于KMV模型地方政府专项债务风险研究——以A省为例

摘要：

2015年以来,地方政府专项债券发行规模快速增长,专项债在促进固定资产投资、带动基础设施方面具有积极作用,现已成为地方政府的重要融资方式.本文以A省为例,整理A省债券发行数据,运用KMV模型测算2023-2025年A省专项债预期违约概率和整体违约风险,并将结果与B省、C省份进行对比.研究发现:A省政府债务风险整体可控,专项债务存在一定的违约风险,考虑再融资债券发行情况时,地方政府专项债到期还本付息高度依赖再融资债券,违约风险会暂时降低并不会消失.最后,根据实证分析结果,提出应对地方政府债务风险的政策建议.

关键词：政府专项债券、预期违约概率、KMV模型

分类号：F830.2(金融、银行)

在线出版日期：2023-07-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：76-83