P2P网贷市场的利率波动及溢出效应研究——基于GARCH模型的实证检验

摘要：

近年来,随着互联网金融业的发展,P2P网贷市场的规模日益扩大,其风险在不同市场之间的传播速度有所加快.本文选取360组样本数据,运用GARCH模型分析P2P网贷市场与货币市场之间的波动溢出效应.研究发现:第一,P2P网贷利率的波动聚集性明显,前期波动对后期的P2P网贷利率有着持久性的影响,说明投资者的从众行为较为普遍,缺乏对市场不确定性的合理预期,难以准确识别网贷市场的风险.第二,P2P网贷利率和上海银行间同业拆借利率彼此间都存在着波动溢出效应,除Shibor隔夜利率能影响网贷市场外,P2P网贷利率也对Shibor隔夜利率有着一定的影响,说明P2P网贷市场的规模有所扩张,对货币市场的影响日益加大.

关键词：P2P、利率、GARCH模型、溢出效应

分类号：D90-059;DF07(法的理论（法学）)

在线出版日期：2020-06-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：24-29