中国国债收益率影响因素分析——基于主成分分析与协整检验的实证研究

摘要：

本文选取我国自2010年1月-2018年12月的不同期限类型的国债收益率月度数据,利用主成分分析提取出国债收益率具有水平因子、斜率因子和曲率因子三个主成分因子,分别代表长期利率、长短期利差和中期利差期限结构特征,并在此基础上利用协整回归研究国债收益率与宏观经济变量以及货币政策之间的关系,得出宏观经济指标和货币政策工具会对国债收益率产生较大影响,其中通货膨胀和经济增长预期的变好会拉动国债收益率水平因子的上升即带动长期利差的增加,市场利率的增加同样会使得国债收益率水平因子和斜率因子上升,最终对我国国债市场的进一步完善和发展提出了相关建议.

关键词：国债收益率、影响因素、主成分分析、协整检验

分类号：F832.48(金融、银行)

在线出版日期：2019-11-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：21-26