我国ST股票超额收益的实证研究

摘要：

ST股票的收益研究是投资者必须面对的一个现实问题。本文选取1998年4月至2007年12月间被实施特别处理的股票样本,对其股价表现进行了实证研究。文章研究发现,尽管总体上ST股票总体上能获得超额收益,但是不同子样本之间差别很大;分析发现资产重组是ST股票超额收益的最大动力,而ST公司的持续时间和上市地点也相当显著地影响公司的超额收益,此外,ST公司中存在显著的市值效应,但不存在显著的市净率乘数效应,而公司的财务基本面、股权集中度和股权流通比例均不能有效地对ST公司超额收益的截面差异做出有效解释。

关键词：ST制度、ST股票、超额收益

分类号：F830.31(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金71002074

在线出版日期：2012-09-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：41-48