金融供给侧结构性改革背景下的基金投资策略研究 ——基于K-Medoids的聚类分析

摘要：

习总书记在中共中央政治局第十三次集体学习中强调深化金融供给侧结构性改革,增强金融服务实体经济能力.基金作为重要的机构投资者,其行为不仅关系到投资者的利益,对金融供给侧改革也具有重要影响力.合理有效地判断基金实际投资行为并分析金融供给侧改革对基金投资行为的影响成为重要话题.基于此,本文从反映基金结构特点的指标入手,应时地将基金结构性特征、投资策略和风险收益特征作为聚类分析的主要维度,通过K-Medoids聚类分析法对样本基金15个汇报期的实际投资行为进行判断,并与基金声称的投资策略进行对比分析.研究发现:大部分基金声称采用成长型投资策略,价值型投资策略匮乏;样本基金存在着较为严重的实际投资行为偏离招募说明书投资策略的现象,大部分基金的投资行为随股市波动发生变化;金融供给侧改革对基金的投资行为产生了一定影响.

关键词：公募基金、聚类分析、投资策略

所属期刊栏目：44

分类号：F830.39(金融、银行)

资助基金：2015年国家自然科学基金重点项目"现代社会治理的组织与模式研究";2018年国家社会科学"金融创新背景下多目标公司治理投资支持实体经济研究";2017年天津市普通高等学校"十三五"综合投资规划专业建设项目

在线出版日期：2020-06-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：33-43