管理者过度自信、独董所在地与民营上市公司投资效率

摘要：

投资是企业生存发展的前提,也是企业最为重要的经济活动之一,投资是否科学合理关乎企业能否实现价值最大化.本文基于我国特殊的制度背景和经济转型时期,研究管理者过度自信对民营上市公司投资效率的影响,文中选取2013—2015年我国A股民营上市公司数据进行实证研究,并进一步检验了民营上市公司中独立董事所在地对过度自信管理者的投资效率有何影响.在实证分析中,本文通过对数据的描述性统计分析、相关性分析以及回归结果分析,检验了本文提出的两个假设.同时,本文还区分过度投资和投资不足两种情况分别进行了讨论.以下是本文得出的主要研究结论:第一,管理者过度自信与民营上市公司投资效率显著负相关,过度自信的管理者既会导致过度投资,也会导致投资不足.第二,独立董事所在地为本地时,能够在一定程度上提高过度自信管理者的投资效率,主要表现为改善了民营上市公司的投资不足.

关键词：管理者过度自信、投资效率、独董所在地

所属期刊栏目：44

分类号：C93(管理学)

资助基金：国家自然基金项目:知识产权保护、投资机会与高科技企业创新投资71672087

在线出版日期：2020-04-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：79-86,69