金融周期对跨国并购的驱动效应:基于面板门限模型的分析

摘要：

跨国并购的本质是资产买卖和资金流转,无论作为东道国还是母国,跨国并购交易的变化一定与本国经济、 金融发展状况密切相关.本文将目光投向金融周期对跨国并购的影响上,使用22国1990—2017年的面板数据建立门限模型和固定效应模型.本文的研究表明:东道国金融周期对其跨国并购交易的影响表现为正向的资产价值效应和负向的甩卖效应,具有非线性特征;母国金融周期对跨国并购交易的影响表现为正向的融资约束效应,具有线性特征.

关键词：跨国并购、金融周期、面板门限模型

所属期刊栏目：43

分类号：F831.6(金融、银行)

资助基金：教育部基地项目"跨国并购与国际金融市场"项目编号05JJD630025的部分研究成果

在线出版日期：2019-11-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：53-64