随机利率条件下信用风险债券价格及其衍生品价格研究

摘要：

在新时代背景下,对金融发展的质量提出了新的要求,作为金融市场的重要组成部分,随着债券市场的不断创新和发展,关于债券产品及其衍生品的价值及定价问题显得尤为重要,基于此本文研究了信用风险债券的价值问题,为了使得信用风险债券及其衍生品的定价在市场上能更容易地实现和克服参数模型的参数误差问题,假设短期利率过程和可违约债券的违约强度过程均服从Hull-White模型,并且使两者的随机波动率之间具有非零相关系数,然后利用偏微分方程(PDE)得出信用债券价格的闭形式解.接着再以债券价格的解析式作为条件,并从风险中性测度变换到生存测度,得出以该债券为标的物的债券衍生品价格的闭形式解.

关键词：信用风险、强度模型、相关、闭形式解

所属期刊栏目：42

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2019-03-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：34-40