"811汇改"后人民币汇率与股市、债市的联动效应 ——基于中美两国汇率及资本市场的实证研究

摘要：

本文基于引入误差项的利率平价公式,通过构建VAR模型、OLS回归模型及相关研究,对"811汇改"以来美元兑人民币汇率与中美两国股市、国债市场之间的联动关系进行了实证分析.笔者发现,"811汇改"以来,美元兑人民币汇率与中美两国股市运行状况没有显著联动关系;而国债收益率的变化对汇率有显著的解释作用,并且这种解释作用在收益率剧烈波动阶段尤为显著.因而在继续推进人民币汇率改革及人民币国际化的过程中,加强对国债市场的合理调控与引导,对于稳定人民币汇率、合理引导人民币汇率预期、防止人民币汇率剧烈波动具有重要意义.

关键词："811汇改"、美元兑人民币汇率、股票市场、国债市场

所属期刊栏目：42

分类号：F019(经济学基本问题)

在线出版日期：2018-04-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：54-63,53