10.3969/j.issn.1003-0166.2016.07.012
融资融券下正反馈交易行为有效性研究
本文以国内A 股市场为研究对象,选取1570个样本通过统计分析样本股票在2009年08月31日至2015年03月31日这一区间内的表现,通过对形成期股价的收益率划分得到了赢家和输家组合,然后观测赢家及输家组合在持有期内的股价行为。分别从融资融券引入前后股价动量效应与反转效应对比;融资融券引入后标的股票与非标的股票的动量效应与反转效应对比;标的经过四次扩容后各个阶段的动量效应与反转效应对比为切入点,考察融资融券下正反馈交易行为的有效性。通过实证检验,得出结论认为融资融券制度在一定程度上可降低正反馈交易行为的有效性。
融资融券、正反馈交易行为、动量效应、反转效应
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F830.91(金融、银行)
国家自然科学基金项目批准号71373204
2016-08-17(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
共9页
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