双边道德风险、创新选择与创业企业价值

摘要：

　　构建不同自然状态和创新水平下创业企业的双边道德风险模型，研究表明可转债能够有效地缓解创业企业的双边道德风险，其内嵌的债权契约能够保证在自然状态较差时，VC 通过再谈判的方式引导 EN 做出社会最优的创新选择，并且激励双方投入社会最优的努力水平。在自然状态较好时，EN 有动力选择高的创新水平，并且设计合理的可转债契约同样能够提供有效的激励促使双方选择社会最优的努力水平。

关键词：双边道德风险、创新水平、风险投资者、风险企业家

分类号：F830.59(金融、银行)

在线出版日期：2013-08-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：67-71