高管过度自信对上市公司回报率的影响 ——基于企业社会责任的调节效应

摘要：

高管过度自信在一些环境下会给企业的发展带来阻碍,不利于经济社会的长远发展.本文以我国2013—2018年A股上市公司为样本,研究高管过度自信对上市公司长短期回报率的影响.研究表明:(1)高管过度自信对上市公司长短期回报率均有不利影响.相比于高管非过度自信公司,其短期回报率和长期回报率都较低,而企业社会责任则正向促进了公司长短期回报率.(2)企业社会责任缓解了高管过度自信对公司长短期回报率的负效应.(3)对于短期回报率,在事件发生日前,市场已对事件有所反应,高管过度自信公司股价的超额收益率为负值.(4)对于长期回报率,高管过度自信对回报率的影响不存在行业异质性,但对非国有企业的影响较大.

关键词：企业管理、高管过度自信、企业绩效、社会责任

分类号：F715(国内贸易经济)

资助基金：贵州财经大学研究生项目;商务部与贵州财经大学联合基金项目

在线出版日期：2021-06-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：56-65