发行绿色债券对上市公司经济效益的影响——基于双重差分模型的分析

摘要：

绿色债券作为我国绿色金融的创新产品,自2016年开始在我国迅速发展.虽然绿色债券的发行规模在逐渐扩大,但绿色债券的发行主体主要为地方性商业银行和大型国有企业,上市公司对发行绿色债券的参与度并不高.本文利用2015年1月1日至2019年9月30日非金融类上市公司的季度数据,采用双重差分模型(DID)研究发行绿色债券对上市公司经济效益的影响.研究发现,发行绿色债券的上市公司比发行普通债券的上市公司在发行债券后净资产收益率高约0.9％,并且实验组和处理组均通过了平行趋势(CT)检验,说明发行绿色债券对于上市公司的经济效益具有积极的影响,可以显著提高上市公司的净资产收益率.这一发现对我国绿色债券未来的推广和市场发展有着现实意义.

关键词：绿色债券、经济效益、双重差分模型、平行趋势检验

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2020-12-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：38-44