基于AR-GARCH-CoVaR模型的我国金融系统性风险度量研究

摘要：

本文基于AR-GARCH-CoVaR模型,采用2008年至2015年我国29家上市机构的金融收益率数据,考察了各机构对金融系统的系统性风险贡献.结果表明,银行机构对金融系统性风险的贡献最高,其次是保险机构;个体风险与系统性风险贡献存在动态一致性,即当机构的个体风险VaR随时间变化时,其系统性风险ΔCoVaR也会同向变化;不同行业的系统性风险走势大体相似,在2015年达到峰值.

关键词：系统性风险、AR-GARCH-CoVaR、动态模型、金融监管

在线出版日期：2018-03-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

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