资本配置摩擦与中国经常项目波动

摘要：

本文将国内资本市场摩擦和国际资本流动摩擦引入RBC模型,并采用贝叶斯方法校准模拟了中国经常项目的波动轨迹.研究结果表明:①国内资本市场摩擦和国际资本流动摩擦是形成中国经常项目波动的重要传导机制,两类资本市场摩擦机制的引入有助于准确拟合中国经常项目的波动性、协动性和持续性等各项波动特征;②贝叶斯估计得到的中国的资本调整成本和利率风险利差的参数值表明中国资本配置效率和国际资本流动程度介于其他新兴市场经济体和发达经济体之间;③中国经常项目波动主要由利率变动冲击和偏好冲击等两类结构性外生冲击通过国内资本市场摩擦机制和国际资本流动摩擦机制传导形成.

关键词：经常项目波动、资本配置摩擦、RBC模型、贝叶斯估计

所属期刊栏目：33

分类号：C812(统计方法)

资助基金：广东省高等教育“创新强校工程”项目“论垂直贸易结构下的汇率制度选择和资本账户开放”GWTP-BS-2014-03;广东省自然科学基金项目“资本配置效率与中国实际经济周期波动”2016A030310354;广东省自然科学基金项目“地方财政行为视角下中国贸易收支效率测度及动态调整机制研究”的资助

在线出版日期：2016-08-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：64-70