惯性反转效应是市场的偶然还是普遍规律

摘要：

本文基于股票价格波动的弹塑性理论,从一个新的视角探讨了中国金融市场中的惯性和反转的金融异象.通过采用2005-2011年A股市场的全样本数据,实证检验股票价格的弹性和塑性特征,从而一定程度上验证了反转效应和惯性效应的原因,进而证明市场惯性和反转这种金融异象普遍存在于中国A股市场.区别于以往的研究,本文不再仅仅对表现“最优”和“最差”的股票样本进行检验,转而对市场中全部的股票样本进行了分析.研究成果对于探讨价格变动的内在规律性具有理论意义和实证价值.在此基础上,本文还分年度对弹塑性系数进行了估计,证实了随着中国证券市场制度建设的深入,证券市场逐步发展成熟,市场效率逐渐提高.

关键词：惯性效应、反转效应、弹塑性模型、全样本、市场效率

所属期刊栏目：30

分类号：C812(统计方法)

资助基金：国家社会科学基金"股价弹塑性与中国市场的股票锁定量问题研究"12CJY116;教育部人文社会科学项目基金"股票价格波动的弹塑性、模型及应用研究"11YJC790259;中央高校基本科研业务费专项资金"股票锁定量及其在金融监管和投资分析领域的应用研究"1209136

在线出版日期：2014-01-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：100-109