基于频域的汇率非对称传递研究

摘要：

出口厂商根据汇率历史波动频率预期汇率升值或贬值的持续性,进而采取不同的调价策略,这造成汇率对出口价格的非对称传递.本文选取2005年7月至2012年6月中国等7国对美国出口价格等面板数据,采用“移动窗口单向带通滤波”技术将汇率分解为19种相互正交的频率分量,并频域估计出不同频率的汇率波动对出口价格的传递系数,检验其非对称传递性.结果表明:显著存在汇率传递的频率区间集中在[0,1.4],即汇率持续升值或贬值累积超过4.5个月会导致显著的汇率传递,而汇率短暂的波动并不引起显著传递效应,汇率波动频率对出口价格存在显著非对称传递性.因此,人民币应增强汇率弹性以减少持续升值的累积,从而降低其对厂商定价的不利冲击.

关键词：汇率传递、波动频率、出口价格、频域

所属期刊栏目：30

分类号：C812(统计方法)

在线出版日期：2013-12-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：68-76