基本面因素与人民币均衡汇率

摘要：

测算方法的差异使得对人民币均衡汇率水平的不同研究的测度结果大相径庭.本文借鉴新近研究,引入生产率和国外净资产变量,采用经常账户缺口法、基本行为均衡方法的误差修正模型和ML-ARCH模型测度了人民币汇率的均衡区间；并探讨了决定均衡汇率变化的基本面因素.结果证实人民币被低估的水平并不十分显著,生产率的提升、贸易条件变化和增长导向的经济发展模式和外汇储备是决定均衡汇率变化趋势的关键基本面因素；均衡汇率变化的估值效应能够显著影响国外净资产水平.

关键词：基本均衡汇率、经常账户缺口法、Bootstrap估计

所属期刊栏目：29

分类号：C812(统计方法)

资助基金：教育部社科重大攻关项目"全球金融危机与国际货币金融体系改革研究"09JZD0016;教育部人文社科青年项目"金融创新及其临管的结构性错配问题:冲突机理与优化机制09YJC790158"的阶段性成果

在线出版日期：2012-10-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：51-57