中国股指期货与股票现货市场之间的风险传递效应研究

摘要：

为探索股指期货市场与股票现货市场之间的风险传递效应,本文从日间交易信息和隔夜信息两个角度对沪深300股指期货市场和沪深300指数现货市场进行了实证研究.实证结果显示:股指期货市场与股票现货市场之间的风险传递是双向的,股票现货对股指期货的风险溢出要大于股指期货对股票现货的风险溢出；并且,一市场收益对另一市场收益的影响具有正向杠杆效应,一市场风险对另一市场风险的冲击却具有反向杠杆效应；此外,尽管只有股指期货市场的隔夜信息对其日间收益具有预测能力,但任一市场的隔夜信息对另一市场的日间波动均存在显著的冲击效应.

关键词：股指期货、风险传递、隔夜信息、杠杆效应

所属期刊栏目：28

分类号：C812(统计方法)

资助基金：国家自然科学基金项目71073026,70873055;教育部人文社会科学规划项目09YJC790044,08JA790064;上海哲学社会科学规划项目2010BJB01-

在线出版日期：2012-03-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：84-90