金融市场波动跳跃 、跳跃相依与跳跃风险:基于股指高频数据的研究

摘要：

运用股指高频数据,首先构建基于一般已实现波动率与双幂次变差的RV-regular vine copula模型,比较分析两个模型在刻画资本市场之间的波动跳跃结构的差异;然后,考虑股票价格存在跳跃的情形,分析离散跳跃的统计特征,研究资本市场之间跳跃相依结构,并通过模拟计算市场在险价值来探讨市场之间的跳跃相依风险.研究发现:由于跳跃的存在,采用双幂次变差所构建的RV-regular vine copula模型在参数估计结果方面表现更佳;跳跃序列存在尖峰厚尾的特征以及跳跃聚集的现象,而跳跃相依风险可以通过构建合适的资产组合来降低.

关键词：已实现波动率、双幂次变差、跳跃风险、RV-regularvinecopula模型

所属期刊栏目：32

分类号：F224;F830(经济计算、经济数学方法)

资助基金：教育部人文社会科学研究青年基金项目《带跳跃的碳排放交易市场状态相依结构 :基于高频数据的研究》16YJC790030;安徽省自然科学基金项目《基于高频数据的资本市场跳跃相依与极值风险模型构建及实证研究》1708085QG163

在线出版日期：2017-12-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：34-41