基于Markov区制转换模型的极值风险度量研究

摘要：

将马尔科夫区制转换模型与极值理论相结合研究金融风险度量问题.首先用SWARCH-t模型捕捉收益率序列的剧烈波动和结构变换特征,然后将收益序列转化为标准残差序列,在此基础上通过SWARCH-t模型与极值理论相结合拟合标准残差的尾部分布,进而构建基于SWARCH- t- EVT的动态VaR模型,最后对模型的有效性进行检验.研究表明,SWARCH-t-EVT模型能够有效识别上证综指的波动区制特征,且能有效合理地测度上证综指收益风险,尤其在高的置信水平下表现更好.

关键词：SWARCH-t模型、极值风险、阀值

所属期刊栏目：27

分类号：F831.5(金融、银行)

资助基金：中央高校基本科研业务费资助项目《基于Copula理论的地方投融资平台风险研究》CDJXS11021112

在线出版日期：2012-11-27（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：26-31