企业金融化、风险承担水平与商业信用融资

摘要：

近年来,我国非金融上市公司"脱实向虚"的现象越来越多,这种"脱实向虚"现象是否会影响到企业的风险承担水平和商业信用融资引起了学界的高度关注.本文以2009-2019年沪深A股上市公司数据为样本,实证检验企业金融化对企业商业信用融资的影响以及风险承担水平的传导效应.研究发现:企业金融化与其商业信用融资存在一种替代关系,即企业"脱实向虚"程度越高,其能够获得的其他企业商业信用融资就越低.进一步研究发现,风险承担水平在企业金融化影响商业信用融资的过程中扮演着中介传导效应,表明企业持有金融资产会显著降低其风险承担水平,进而抑制其商业信用融资.

关键词：企业金融化、商业信用融资、风险承担水平、中介效应

分类号：F275;F832.51(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金;江西省教育厅科技项目;广东省自然基金项目;青岛市社科基金项目

在线出版日期：2023-02-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：125-133