风险投资阶段选择对企业创新能力提升的影响

摘要：

本文以2000-2016年A股IPO企业为研究样本,实证检验风险投资阶段选择对企业创新能力的影响.研究发现:风险投资阶段选择对企业上市后三年的创新产出没有显著影响,表明风险投资对企业创新的影响不是体现在企业上市后创新能力的差异,而是风险投资进入阶段对企业创新能力的培育作用;风险投资进入阶段越早,对企业创新能力的培育作用越强;缓解企业融资约束和管理层短视方面的差异,是风险投资阶段选择影响企业创新的重要机制.进一步拓展性研究风险投资阶段选择的影响因素,发现社会网络强度的提高和资金募集压力的缓解能够显著提升风险投资的早期偏好.结论表明,应加强财政补贴,鼓励早期风险投资,并构建风险投资交流合作平台,缓解早期企业融资约束及管理层短视,提升风险投资机构的早期偏好.

关键词：风险投资阶段选择、企业创新能力、传导机制、影响因素

分类号：F276.6(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金面上项目"信贷传导渠道下货币政策与资本监管的协调研究",;江苏省研究生科研创新计划"政府行为、 异质性风险投资与企业创新",;南京大学创新创意研究计划"创新驱动发展战略下政府的角色定位与实施方法研究",

在线出版日期：2020-11-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：71-81