基于前景理论的股票反转交易策略及其有效性检验

摘要：

针对股票投资"动量策略"在中国股市应用中因投资者非理性而存在的局限性,基于行为金融学的前景理论构建一种新的"锚定-处置"股票反转交易策略,通过刻画锚定效应与处置效应对投资者的决策影响,实证结果表明,该策略在短期、 中期、 长期均可以获得显著的正收益,证实了中国股市反转效应普遍存在性;该策略相比传统的动量交易策略具有更高的收益,且在扣除交易成本后的收益率仍高于市场收益率.

关键词：反转交易策略、前景理论、锚定效应、处置效应、有效性

分类号：F830.2(金融、银行)

资助基金：教育部人文社科青年基金项目, 项目19YJC790163;广东省自然科学基金项目, 项目2018A030310370

在线出版日期：2020-01-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：116-125