外部融资约束与企业的内销行为 ——基于异质性企业贸易模型的考察

摘要：

企业融资难和国内需求不足是中国经济面临的两个难题.在中美贸易政策不确定性下,中国需要通过扩大国内需求来缓解其带来的风险.本文通过一个扩展的Manova(2013)模型分析外部融资约束影响企业内销的两个渠道,即抑制企业进入国内销售市场,并减少企业的内销密集度;通过中国工业企业数据证实银行融资约束是抑制企业内销行为的主要原因.这一结论在控制遗漏变量、 使用工具变量法、 替换关键变量的度量方式等一系列稳健性检验后仍成立.因此,应着力降低企业银行融资成本,扩大企业国内销售活动,以促进企业转型升级和内外贸平衡.

关键词：融资约束、内销活动、银行信贷、商业信贷

分类号：F727;F742;F832(中国国内贸易经济)

资助基金：国家自然科学基金河南联合人才培养项目, 项目U1504707;河南省哲学社会科学规划项目, 项目2016BJJ057;郑州轻工业学院博士科研基金资助项目, 项目2014BSJJ038

在线出版日期：2018-12-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：71-80