人民币汇率、FDI与我国产业结构的非线性效应——基于MS-VAR模型的实证研究

摘要：

近年来,人民币汇率变动对外商直接投资(FDI)流入和我国产业结构调整的影响日趋显著.本文运用马尔科夫区制转移向量自回归(MS-VAR)模型,实证分析2004-2016年人民币汇率变动通过FDI路径对中国产业结构调整的非线性影响效应.研究结果表明:人民币汇率变动对中国产业结构的影响依赖经济周期具体阶段而呈现出两区制特征,其中区制1、区制2分别代表经济状态波动平缓区制和经济状态波动剧烈区制,并且不同区制下变量间具有不同的动态关系.脉冲响应函数的结果显示,区制1中人民币升值促进了FDI流入,推动了产业结构优化升级,区制2中则相反,并且两区制下FDI流入对产业结构调整均发挥了积极作用,但区制2中的响应程度明显大于区制1.因此,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,避免人民币汇率波动幅度过大,增加FDI流入,有助于推动我国产业结构的优化升级.

关键词：人民币汇率、FDI、产业结构、MS-VAR模型

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：教育部重点支持领域科研专项资助项目"江苏省科技进步与产业结构优化升级相互作用关系研究",项目20116B31914

在线出版日期：2017-07-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：170-176