新常态下的中国经济周期波动——基于金融摩擦视角的实证研究

摘要：

美国次贷危机过后,金融摩擦在经济增长和经济周期波动中的作用引起社会高度重视.本文利用带有金融中介部门的新凯恩斯DSGE模型,定量刻画中国经济新常态下金融摩擦对经济周期波动的影响机制.研究发现,金融摩擦将通过资产负债表渠道加速和放大金融冲击,金融摩擦系数与经济波动乘数效应呈反向依存关系;资本质量冲击对经济周期波动的影响具有记忆性,而货币政策调控仅在短期内有效.在金融摩擦存在的情况下,这说明货币政策对金融冲击的调整将面临着周期匹配失调的约束,有关部门不仅要采用货币政策进行短期调控,还应高度重视中国资本市场发展的阶段性特征,加强资本质量管理,在最大程度发挥虚拟经济的资源优化配置作用,进而带动实体经济复苏.

关键词：经济新常态、金融摩擦、经济周期波动、DSGE模型

分类号：F224.0(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家社会科学基金重大项目"引领经济发展新常态的市场基础、体制机制和发展方式研究",项目15ZDC008;国家社会科学基金重点项目"我国经济发展新常态的形成机理、趋势性特征及经济政策取向研究",项目15AZD001

在线出版日期：2017-07-12（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：107-114