价值与动量混合策略DEA交叉效率评价及资产组合选择

摘要：

运用DEA交叉效率模型融合有效价值与有效动量指标，结合风险度量方式和投资者风险偏好，构造均值－方差（ MV）和均值－半方差（ MSV）的价值与动量混合策略DEA交叉效率资产组合优选模型。基于上证A股市场的实证研究表明， DEA交叉效率股票组合期望收益率显著高于上证A股市场股票组合，不同持有期均值－方差和较长持有期均值－半方差DEA交叉效率股票优选组合的期望收益率与风险调整收益率（夏普比率）均高于单一价值股票组合和单一动量（赢者）股票组合。

关键词：价值与动量混合策略、均值-方差、均值-半方差、DEA交叉效率评价

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金面上项目，项目编号71571065；新世纪优秀人才支持计划资助项目，项目编号NCET－13－0193；教育部人文社会科学研究规划基金项目，项目编号14YJA630077。

在线出版日期：2016-11-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：65-73