中国铝期货市场运行效率研究

摘要：

本文采用相关性分析、协整关系检验、向量误差修正模型、格兰杰因果关系检验、方差分解模型和脉冲响应函数等计量经济研究方法，对2003年8月22日至2016年1月4日的中国铝期货和现货价格数据进行了分析，以实证分析中国铝期货市场的运行效率。研究结果表明中国铝期货价格和现货价格之间存在较强的相关性和长期协整关系，铝期货价格对现货价格存在引导关系，铝期货市场在价格发现功能中处于主导地位，但运行效率较低。因此，应从完善铝期货市场运行机制和培育大机构投资者等方面加强建设，以提高中国铝期货市场运行效率。

关键词：铝期货、铝现货、运行效率、实证分析

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：黑龙江省哲学社会科学研究规划项目“黑龙江省现代农业综合配套改革实验区农业金融服务体系创新研究”，项目编号14B074。

在线出版日期：2016-10-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：87-92