贵金属与其他金属期货间的价格交叉影响及其传导效应

摘要：

本文立足沪铜、 沪金和沪银三种金属期货2012年5月至2015年5月收益率的面板数据,通过Granger因果检验、 GARCH模型以及广义脉冲响应函数等方法, 分析这三种金属期货之间的交叉影响及传导效应. 研究表明: 三种金属期货都具有负的收益均值, 沪铜对于市场信息的消化能力最强, 沪银次之, 沪金最弱; 在交叉影响上, 一旦价格收益对价格波动存在影响则表现为反向变动关系; 在纵向冲击中, 沪银当期波动强烈且持续时间长, 传导效应强, 沪金和沪铜波动相对较小, 持续时间也相对较短, 传导效应较弱; 在横向冲击中, 沪银对沪金和沪铜传导效应最大, 当期分别达到0.7%和0.8%. 因此, 在非贵金属或贵金属投资时, 除了考虑自身市场的波动外还有必要关注其余金属市场的价格波动.

关键词：金属期货、Granger因果检验、GARCH模型、交叉影响

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金青年项目, 项目71301141;教育部人文社会科学研究项目, 项目13YJC630247;云南省教育厅科学研究基金重点项目, 项目2014Z100;云南省科技厅科学计划青年项目, 项目2013FD029;云南省哲学社会科学规划项目, 项目YB2015087

在线出版日期：2016-03-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：81-86