中国货币政策波动性的评估及其宏观经济效应分析

摘要：

本文运用马尔科夫区制转移模型和GARCH族模型，实证考察了中国货币政策的波动性及其原因，并通过构建时变参数向量自回归模型分析“价格型”和“数量型”货币政策波动的宏观经济效应。研究结果显示中国货币政策波动对宏观经济目标变量的影响存在显著的阶段性差异；货币政策波动性较大时，其对经济增长和通货膨胀的溢出效应明显减弱，甚至对宏观经济目标变量产生负面影响。因此，保持货币政策的稳定性和连贯性不仅有助于提高货币政策的宏观调控效果，更是新常态下维持经济中高速增长、促进经济结构升级转型的重要保障。

关键词：货币政策、波动性、经济增长、通货膨胀、TVP-VAR模型

分类号：F015(经济学基本问题)

资助基金：国家社科青年基金项目,项目11CJL012,12CJY109;教育部人文社会科学重点研究基地重大项目,项目13JJD790011;中央高校青年学术骨干支持计划项目,项目2015FRGG09。

在线出版日期：2015-11-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：89-96