沪深300指数期权仿真交易跨市场套利有效性研究

摘要：

本文利用期权边界条件和期权期货平价关系式, 采用事前和事后分析的方法, 从无风险套利角度对沪深300指数期权仿真市场和沪深300指数期货市场之间的跨市场套利有效性进行了开创性研究. 事前、 事后分析结果显示: 仿真期权市场中期权边界条件带来的跨市场套利机会非常少 (尤其在看跌期权市场中), 而在期权期货平价关系式上面, 确实存在着理论上的跨市场套利机会; 指数期权市场整体上具有很强的市场效率, 在跨市场套利信号出现后, 随着延迟时间的增加, 有效的跨市场套利机会迅速减少, 市场逐渐趋于有效, 但局部市场中有效的套利机会维持较长时间.

关键词：沪深300指数期权、沪深300指数期货、跨市场套利、期权边界条件、期权期货平价关系式

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：上海市博士后科研资助计划项目, 项目14R21421400

在线出版日期：2015-11-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：54-63