沪深300股指期权市场是有效的吗?--基于仿真数据的期权平价关系研究

摘要：

本文以我国金融期货交易所沪深300股指期权仿真交易数据、沪深300指数的一分钟高频数据为研究样本，基于看涨看跌期权平价关系研究我国沪深300股指期权仿真市场的有效性。研究发现：采用参数和非参数统计方法的我国期权市场的看涨看跌平价关系不成立，这表明我国股指期权市场定价效率低下，沪深300股指期权仿真市场不是一个有效的期权市场；事后套利策略和事前套利策略获得了显著超额收益，这说明投资者的不完全理性是导致我国股指期权市场定价效率低的原因。

关键词：期权平价关系、期权在值状态、事前套利、事后套利

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：上海财经大学研究生创新基金项目,项目CXJJ-2013-323;上海高校选拔培养优秀青年教师科研专项基金项目,项目ZZCD12007;国家自然科学基金项目,项目11371105。

在线出版日期：2015-05-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：79-84