我国货币政策对经济波动和通货膨胀的时变反应

摘要：

本文运用时变参数向量自回归模型，考察我国银行间同业拆借利率和广义货币供给增长率对通货膨胀、产出缺口冲击的响应动态，发现我国货币政策具有明显的相机抉择特征，而且数量型和价格型货币政策对宏观经济冲击的时变反应规律存在显著差异；数量型货币政策对宏观经济冲击的反应能力较差，价格型货币政策对通货膨胀和产出缺口冲击的反应时滞表现出逐渐缩短的趋势，但在反应强度上有所减弱。所以，现阶段不同政策工具的协同运用可以有效弥补其指标可控性与最终目标的关联性等方面的差异和不足。

关键词：利率、货币供给、通货膨胀、产出缺口、TVP-VAR模型

分类号：F015(经济学基本问题)

资助基金：国家社科青年基金项目，项目编号11CJL 012，12CJY109；教育部人文社会科学重点研究基地重大项目，项目编号13JJD790011。

在线出版日期：2015-05-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：1-8