货币政策对金融稳定影响机制的迁移性检验

摘要：

从宏观审慎监测的视角出发，本文采用主成分分析法拟合了宏观金融稳定指数，并使用STR模型对样本期间内货币政策对金融稳定影响机制的迁移性进行了检验。研究发现，在样本期间内货币政策对金融稳定的影响机制发生了结构性迁移，结构迁移时段恰好为美国次贷危机爆发期间；货币政策与金融稳定指数间具有显著的正相关关系，但在国际金融危机前后呈现出明显的非对称特性；相比于国际金融危机之前，宏观金融稳定指数在危机过后对货币政策的反应更为敏感。

关键词：金融稳定、货币政策、宏观审慎监管、STR模型

分类号：F38

资助基金：国家社会科学基金重大项目“‘十二五’期间我国经济周期波动态势与宏观经济调控模式研究”，项目编号10 ZD＆006。

在线出版日期：2014-09-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：57-63