10.3969/j.issn.1001-148X.2014.07.009
金融一体化进程下海峡两岸股市波动性特征比较研究
在金融一体化进程下,研究两岸股票市场收益率波动特征成为一个重要课题。本文以2003年1月2日-2012年12月31日期间上证180指数和台湾加权指数为研究样本,利用ARCH族模型对海峡两岸的股市收益特征进行比较分析,发现两岸收益率波动均呈现出明显的可变性和波动集簇性,而且大陆股市波动的类聚性和持续性要强于台湾;大陆股市收益有正的风险溢价,投机氛围浓厚,需要长期依靠政策调节,而台湾股市收益正的风险溢价表现不显著;大陆和台湾收益率均存在杠杆效应,而且台湾股市的杠杆效应高于大陆股市。
GARCH模型、波动性、上证180指数、台湾加权指数
F832(金融、银行)
中国博士后科学基金资助项目,项目编号2013 M542256;教育部人文社会科学基金项目,项目编号13YJC790078。
2014-08-09(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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