IPO 破发对上市公司市场表现影响的实证研究

摘要：

本文根据上市首日表现将IPO新股区分为破发股和非破发股，分别采用不同市场收益率基准，考察了基于事件时间研究法的累计超额收益率（ CAR ）和买入并持有超额收益率（ BHAR），以及基于日历时间研究法的月平均超常收益率（ MMAR）和Fama -French三因素模型，并利用多元线性回归模型进行实证检验。研究发现， IPO破发短期会给上市公司的市场表现带来不利影响，但中长期而言， IPO破发股的弱势程度更轻、市场表现更好。

关键词：IPO破发、市场表现、事件时间、日历时间

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目，项目编号70972110。

在线出版日期：2014-05-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：40-50