基于美德经验的极端风险溢出效应检验

摘要：

本文运用GARCH模型和主成分分析方法,从分析极端风险溢出机理出发,实证研究国际金融危机前后美国股票市场、债券市场及金银市场时德国股票市场的风险溢出效应,发现标准普尔500指数对德国法兰克福DAX指数日收率不仅存在极端风险溢出效应,且在金融危机前后的三个时期都存在风险溢出效应；而美国13周国债指数日收益率对德国法兰克福DAX指数日收益率在金融危机前后的三个时期都不存在风险溢出效应；费城金银指数的日收益率只在金融危机时期对德国法兰克福DAX指数日收益率产生风险溢出效应,印仅存在极端风险溢出效应.

关键词：极端风险溢出效应、GARCH模型、主成分分析、金融危机

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金资助项目,项目71273067;教育部人文社会科学规划基金项目,项目11YJA790089;资本市场与投融资研究创新研究团队资助项目

在线出版日期：2013-03-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：174-182